受益禁白影响 公共商业照明爆发在即(荐股)
时间:2021-09-10 00:23点击量:


本文摘要:LED灯光渗入有层次,公共商业灯光愈演愈烈在即。从技术方面来看,目前LED最低闪烁效率已约254lm/w,几乎可以替代传统白炽灯及节能灯,但是从单体价格方面来看,LED光源价格仍是节能灯的2‐3倍;从终端消费者来看,由于技术变革较慢,标准的不完备,市场上产品玲琅满目,优劣自闭,普通消费者无法拒绝接受,因此我们指出LED灯光全民愈演愈烈仍须要时日。

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LED灯光渗入有层次,公共商业灯光愈演愈烈在即。从技术方面来看,目前LED最低闪烁效率已约254lm/w,几乎可以替代传统白炽灯及节能灯,但是从单体价格方面来看,LED光源价格仍是节能灯的2‐3倍;从终端消费者来看,由于技术变革较慢,标准的不完备,市场上产品玲琅满目,优劣自闭,普通消费者无法拒绝接受,因此我们指出LED灯光全民愈演愈烈仍须要时日。

从综合价格考量(售价、灯光时间、修理成本、整体规模等),LED灯光产品应用于长时间灯光、批量性替换成本已显著高于传统灯光产品(7-12月可收回与投资成本参见正文),因此我们指出LED灯光分层次渗入,首先在长时间灯光的工厂灯光、商业灯光、公共灯光领域渗入,渐渐向家庭主灯光等领域渗入。  LED上游格局庸,下游依旧集中。从技术及资金市场需求方面,LED上游外延/芯片为双高环节,下游PCB应用于对人员市场需求更为低,因此上游外延芯片转入门槛比较较高;从集中度来看,由于技术与资金特点,因此上游集中度比较较高,下游更为集中,以2011年为事例,5家上游上市企业LED营收收占全国LED外延芯片产值比重近45%,15家下游PCB应用于企业营收占到全国PCB应用于产值大约4.75%。

从厂商数量方面来看,牵涉到外延芯片企业有近百家,规模性企业严重不足10家,预计未来将呈现出大者恒大的局面,牵涉到PCB应用于企业数量数千家,规模以上企业百余家(规模多达亿元),且产品差异性较较少,市场秩序更为纷杂,预计未来即将经历大规模的统合出局。  产业链龙头规模企业出局统合中存活中极具竞争力。

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无论是从行业集中度,还是从国际上LED产业格局来看(主要集中于在前10厂商),预计未来LED行业必定渐趋更为集中于。目前随着政府政策的性刺激,更加多企业的转入到LED行业,造成LED行业综合毛利较慢下降,激化恶性竞争,加快出局统合。

我们指出未来技术+规模+渠道品牌为发展王道,产业链各环节龙头企业在规模、技术方面皆有较强竞争力,将未来将会沦为产业链出局统合的明显收益者。


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